Gauntlet III est un jeu d'exploration de donjons basé sur l'action. Comme dans les prédécesseurs, vous videz les zones infestées par toutes sortes d'ennemis tout en courant pour la sortie. Comme si c'était plutôt une chose directe dans les deux premiers matchs, ce n'est pas si facile de terminer un niveau. Alors que vous n'avez dû courir que jusqu'à ce que vous trouviez la sortie (et en plus de tuer des hordes d'ennemis vous trouverez probablement quelques clés pour déverrouiller les portes menant à des donjons plus profonds) vous pourriez avoir à résoudre quelques "questions" pour passer au niveau suivant dans cet épisode. Ces "questions" sont très basiques, par exemple vous devez trouver l'objet A, puis l'apporter à B, avancer à C et enfin aller à D pour découvrir la sortie.

Alors que les deux premiers jeux avaient une vue descendante, Gauntlet 3 a une perspective isométrique. Les vieux quatre personnages (guerrier, magicien, elfe et valkyrie) sont à nouveau prêts à l'action et cette fois ils obtiennent la sauvegarde de quatre nouveaux personnages qui comprennent les Lizard, Neptune, Stoneman et Iceman.