Arthur J. Hackensack, un milliardaire fou du Texas qui s'est penché sur la conquête du monde, enlève le professeur Frobisher Goonhilly, un scientifique paranormal travaillant sur une arme de transformation de la matière. Comme démonstration de ses pouvoirs, Arthur transforme l'île de White en une tranche de crème géante, New York en éponge de bain et la Tour Eiffel en grille à toast. Le fantôme Blinky, agent secret de S.P.E.C.T.R.E. (Société pour la prévention de la criminalité ectoplasmique, l'abus télékinétique et le danger réel), s'infiltre dans le navire maritime du fou (le nouveau SS Titanic) armé d'un pistolet ectoplasmique et d'un étui rempli de déguisements.